配资炒股配资开户选举冲击波将至！日本国债、日元市场严阵以待

　　日本即将迎来近年来最具影响力的参议院选举，首相石破茂领导的执政联盟可能遭遇败绩。面对该国国债遭遇的历史性抛售潮，投资者正评估跌势是否会持续蔓延。

　　本周日本国债价格暴跌，30年期国债收益率创历史新高，日元兑美元和欧元汇率则跌至数月低点。民调显示，在周日投票前的最后阶段，石破茂领导的自民党与公明党组成的执政联盟支持率持续下滑，而主张扩大支出和减税的新兴政党有望赢得更多席位。

　　以下是投资者和分析师关注的三大情景：

　　情景一：执政联盟保住多数席位

　　分析师普遍认为，如果政府能维持参院多数席位，对日本国债和日元最为利好。尽管日本政府债务负担仍居发达国家之首(约达GDP的250%)，但已呈现下降趋势。第一生命研究所经济学家Koichi Fujishiro指出：“难以认定日本财政状况正在持续恶化。一旦参院选举结束后，财政支出扩大预期带来的利率上行压力可能缓解。”

　　如果石破茂联盟获胜，持续八天的国债抛售潮或将逆转——本轮抛售已使30年期国债收益率周二飙升35个基点至3.20%的创纪录水平。渣打银行分析师在一份报告中表示：“若此情景成真，部分日本国债空头将面临风险，因预计石破茂会抵制债务融资型减税方案。”

　　情景二：执政联盟势力削弱，石破茂让位

　　当前最可能出现的情景是石破茂联盟未能赢得维持参院多数所需的50席，被迫寻求新合作伙伴。最可能的结盟对象是主张日本央行逆转政策、重启货币宽松的国民民主党。

　　Resona Asset Management收益投资部长Takashi Fujiwara表示，本周国债收益率飙升正是市场对此的提前反应。自民党内接替石破茂的热门人选是高市早苗，这位“安倍经济学”拥护者曾公开呼吁央行恢复货币宽松。

　　分析师认为，石破茂辞职引发的政治不确定性可能触发外资抛售日股和日元。道明证券预测美元兑日元汇率将“轻松突破”200日均线149.70。但大和证券首席策略师Yugo Tsuboi指出，对日股而言抛售或是暂时的，因为自民党整体政策框架可能保持不变。他补充道：“相反若石破茂留任，政治不确定性将持续，这对股市不利。”

　　情景三：在野党大获全胜

　　分析师警告，如果周日选举中在野党表现强劲，将对日本市场造成最大冲击。三大主要反对党均支持某种形式的消费税削减，其中民粹主义右翼政党“参政党”更主张彻底废除增值税。

　　巴克莱分析师报告指出：“如果主张增发国债的国民民主党和参政党得票率超预期，国债收益率曲线熊市陡峭化(长端利率涨幅远超短端)将加剧。”其测算显示，如果消费税从现行10%下调5个百分点，30年期收益率将上升15-20个基点。

　　法国兴业银行分析师Jin Kenzaki认为，反对派联合政府可能通过增发国债来废除消费税和汽油税配资炒股配资开户，但该情景发生概率仅约10%。不过一旦成真，“长期利率将从任期伊始大幅上升并维持高位”。

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